（以下内容从东吴证券《行业点评报告：8月新能源渗透率为35.7%，出口创新高》研报附件原文摘录）
投要点
8月产批表现好于预期。乘联会口径：8月狭义乘用产量实现223.7万辆（同比+5.3%，环比+7.1%），批发销量实现223.7万辆（同比+6.5%，环比+8.5%）；其中新能源产量78.9万辆（同比+20.1%，环比+3.4%），批发销量实现79.8万辆（同比+25.6%，环比+8.2%）。8月产批表现好于预期，核心原因包括8月促销力度环比有一定加大，部分新能源品牌调整指导价或赠送官方权益，同时成都展中部分新展出上市，带动消费需求释放。展望2023年9月：消费淡季以及高温影响下我们预计9月行业产量为252万辆，环比+12.8%；批发为257.3万辆，环比+15%。
8月新能源批发渗透率35.7%，环比-0.02pct，维持较高水平。自主品牌/豪华品牌/主流合品牌新能源渗透率分别为51%/34.6%/6.1%，环比分别-1.0/+5.7/+0.3pct。细分来看，8月PHEV型批发销量24.8万辆，同环比分别+73.6%/+2.5%；BEV型批发销量55.1万辆，同环比分别+11.8%/+11.0%。
出口8月再创新高，环比+7%。8月乘用出口（含整与CKD）33.0万辆，创历史新高，同环比分别+42%/+7%，其中新能源出口7.8万辆，同环比分别+2%/-12%，主要原因为特斯拉8月出口1.9万辆，同环比分别-54%/-41%，上8月出口创年内新高。
企层面：目前已披露产销快的企中，8月企业端库存整体变化较小。批发口径来看8月环比增速表现最佳的企为特斯拉中国/小鹏，环比增速分别达+31%/+24%。新势力企普遍表现较佳，比亚迪/埃安/理想/极氪本月交付均创历史新高。
投建议：坚定拥抱【AI智能化+出海】两条主线！主线一【拥抱AI+智能化】：战略看多H+A股整板块！港股整优选【小鹏+理想+蔚来】等，A股整优选【长安+比亚迪+长城/广/上等】。零部件三条布局思路：1）L3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利+拓普集团）+软件算法/检测（中国研等）等。2）华为产业链标的。整及零部件合作伙伴（长安+赛力斯+江淮+奇瑞/瑞鹄模具）。3）以特斯拉产业链为代表的电动化核心硬件。T链（拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份+嵘泰股份等），一体化/灯/座椅（文灿股份+星宇股份+继峰股份）。主线二【拥抱出海大时代】：优选技术输出的客板块（宇通客+金龙），其次高性价比的重卡板块（中集辆+中国重）+两轮（雅迪控股/爱玛科技/春风动力）。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。